本文摘要：原标题：海外疫情影响受限 A股维持韧性本周， 海外新冠肺炎疫情蔓延，全球混乱情绪激化，全球权益市场大幅度暴跌，VIX波动亲率指数一度攀升至30，转入高风险区间。不受此影响，2月25日，A股市场也经常出现波动，但最后在亚洲交易时段“力挽狂澜”，构建深V翻转。然而，就在中国股市收盘后一个小时，网卓新闻网，欧洲股市散户仅有维持了30分钟左右的黯淡声浪之后很快转跌。

原标题：海外疫情影响受限 A股维持韧性本周， 海外新冠肺炎疫情蔓延，全球混乱情绪激化，全球权益市场大幅度暴跌，VIX波动亲率指数一度攀升至30，转入高风险区间。不受此影响，2月25日，A股市场也经常出现波动，但最后在亚洲交易时段“力挽狂澜”，构建深V翻转。然而，就在中国股市收盘后一个小时，网卓新闻网，欧洲股市散户仅有维持了30分钟左右的黯淡声浪之后很快转跌。

当天欧洲50指数收跌2.07%，德国Dax指数跌到1.88%，丰时100指数收跌1.94%；美股之后全线上行，三大指数皆大幅度收跌，其中道琼斯工业指数收跌3.15%，纳斯达克指数收跌2.77%，标普指数收跌3.03%。纽交所本周前两个交易日的股票暴跌家数创过去12年美国牛市的最低纪录。

另外，美油布油双双跌到超强2%，美油一度暴跌50美元的整数关口，全球资产遭挤兑，甚至黄金、白银也不值得注意。不同于全球市场的极为混乱景象，2月26日，沪浅两市仅有小幅收跌，A股市场依旧维持韧性。混乱情绪对A股影响受限总的来说，本周A股市场主要不受外围疫情蔓延带给的混乱情绪影响，但从其本周市场走势来看，影响程度比较受限。

一方面，中国疫情是最先蔓延的，当前来看，疫情形势已经常出现大力变化，大位经济目标的重要性大大提升。预计未来不会有更加多还包括货币、财政、短期非常规政策以及资本市场改革措施接力赛。在中国政府的有力应付下，疫情早已在向好的方向发展，国内停工复产有序积极开展。而海外的疫情风险才刚刚开始烘烤，当前不存在不确定性，可能会压制国内的外需业务，但中国的对外依存度早已大幅度上升，其影响有所减少。

另一方面，海外疫情的发展有可能通过两条路径影响国内权益市场：一是外资减少权益资产配备，并通过陆股通出入资金影响市场偏爱，但本轮行情外资并非主导因素，影响比较受限；二是美国科技股弱势传导至国内，但在国内政策的引领下，科技链条景气程度基本可以确认。因而，海外疫情对国内权益市场的影响不应低估。

流动性有所发散，中小盘或小幅调整一般情况下，流动性是短期承托中小盘走势的最重要因素。近日，市场严格空间有所收窄，预计中小盘将小幅调整。2月21日，中央政治局会议认为财政政策要更为大力有为，要在免除三费的基础上，开支加快、提高赤字亲率和专项债，在受到疫情冲击的餐饮、文化、交通等领域重点发力。务实的货币政策要更为侧重灵活性有助于，减轻融资难融资喜问题， 未来资金不会更加多用作停工复产、疫情防控和实体经济。

灵活性有助于的货币政策意味著会大水漫灌，资金会大规模涌进楼市，但央行大概率通过改革式降息，即MLF中期利率上行，传导至LPR利率上升。从中央政治局会议的精神来看，中央对于以后的财政政策和货币政策依旧是稍大力的。不过，由于春节后早已投入了大量流动性，并且流动性价格方面也早已有所上调，所以央行近期开始逐步重复使用流动性，中小盘短期或有所调整。总之，目前我国股市国际化程度更加低，与海外市场的联动性在强化，受到波及在所难免，再行再加此前A股早已累积了一定的涨幅，所以短期不回避波动盘整的可能性，但中长期来看，A股市场整体结构更为身体健康，依旧维持韧性。

因此，在流动性比较严格的氛围下，短线即使有重复，调整空间也比较受限，目前股权性价比比较较高，期指方面，趋势上建议投资者中期布局多单。

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